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在最近的一份财报中，英特尔公布了其第三季度的业绩和指引，虽然超出了市场预期，但华尔街的一些分析师们仍然对其长期前景表示担忧，本文将深入分析英特尔的当前状况，探讨其短期表现与长期战略之间的矛盾，以及市场对其未来发展的不同看法。

英特尔Q3业绩超预期

英特尔在周五公布了超出预期的第三季度业绩和指引，根据财报，公司的收入和毛利率均好于预期，但第四季度的收入增长主要来自PC客户端部门，这可能会加剧市场竞争，尽管短期内表现强劲，但分析师们普遍认为，这种增长可能难以持续。

华尔街的担忧

尽管英特尔的短期业绩表现亮眼，但华尔街的一些分析师们对于其长期前景仍持保留态度，Jefferies的分析师Blayne Curtis指出，英特尔在3纳米和18A代工工艺的提升方面可能会遇到问题，需要提供“可接受的产量和成本”，他认为，2024年的整体CPU出货量（包括英特尔、AMD和ARM）为2.92亿台，而市场预期大约为2.7亿台，Curtis预计，2025年第一季度的出货量将出现超过季节性的正常下降，AMD的出货量预测可能也面临更大的风险。

摩根士丹利的Joseph Moore也持类似观点，他认为市场对英特尔的预期已经很低，而公司的表现只是平平，Moore维持其“持股观望”评级，并将目标价从25美元微调至25.58美元，他指出，英特尔表示将精简和优先考虑其在x86领域的领导地位，这是创造价值的关键，但关于政府政策、人工智能加速器和代工业务的细节很少，市场对此仍有担忧。

分析师的不同看法

Evercore ISI的分析师Mark Lipacis则相对乐观，但同样建议保持谨慎，他赞扬英特尔承诺在2025年将运营支出提高到175亿美元，并在2026年进一步削减运营支出，Lipacis认为，英特尔正在执行其晶体管路线图，并计划在2026年实现其领先的18A晶体管节点的材料产能提升，他也指出，要实现代工机会，生态系统需要进一步成熟，这是一个漫长的过程，Lipacis维持“符合预期”的评级，并将目标价从25美元上调至26美元。

英特尔的战略调整

为了应对市场的挑战，英特尔正在进行一系列战略调整，公司计划精简和优先考虑其在x86领域的领导地位，这是创造价值的关键，英特尔正在加大对人工智能和高性能计算领域的投入，以抓住未来的增长机会，公司还在积极推进其18A工艺技术的开发，以提高芯片的性能和能效。

市场反应

尽管分析师们对英特尔的长期前景持有不同看法，但其股价在财报公布后有所上涨，这表明市场对其短期表现的认可，同时也反映了投资者对未来发展的期待，随着时间的推移，市场将更加关注英特尔的战略执行情况及其在新兴技术领域的表现。

英特尔在第三季度的表现超出了市场预期，但华尔街的一些分析师们对其长期前景仍持保留态度，无论是乐观还是谨慎的观点，都反映了市场对英特尔未来发展的不同看法，作为自媒体作者，我认为投资者应密切关注公司的战略规划和市场动态，以便做出更为明智的投资决策。